Серебро как объект инвестиций: сравнительный анализ цен мирового рынка и внутреннего рынка Республики Беларусь

Традиционным драгоценным металлом для сбережений является золото, однако в настоящее время (но не сейчас, а немного позже, при изменении ситуации на мировом и внутреннем рынках) более перспективным представляется инвестирование в серебро.

Цены на серебро снижаются из-за сокращения позиций хеджевых фондов, но аналитики ожидают роста в связи с ожидаемым ростом производства в США и Китае, а перспективы этого роста по мнению Дэвида Джоли, лондонского аналитика Mitsui & Co. Precious Metals «вселяют оптимизм».

По данным CFTC, в течение последних двух месяцев спекулянты сократили количество длинных позиций по серебру на 68%, а сам металл подешевел на 22% и цена его составляет на сегодняшний день около 29 долларов США за тройскую унцию. В тоже время по резульатам опроса, проведенного агентством Bloomberg среди аналитиков, средняя цена серебра к концу текущего года может составить 35.40$.

Напомним, что пиковая цена серебра весной прошлого года достигла почти 50 долларов США за тройскую унцию, после чего было практически двукратное падение цен в зону 26 долларов США, т.е. почти на 50%. Для сравнения, падение цен на золото в том же периоде времени составило чуть  более 20%.

Однако это цены мирового рынка. Сводная выборка некоторых цен внутреннего рынка на серебро приведена в следующей таблице:

Учетная цена на серебро с 9 мая 2012 составляет 7835 рублей за 1г и немного выше биржевой цены, поскольку Национальный банк еще не откорректировал цены в соответствии с изменившейся ситуацией на рынках, а именно: цены на серебро в последние дни падали, а белорусский рубль на биржевых торгах 10 мая укрепился.

А вот цены на мерные слитки значительно выше биржевых цен, особенно цены продажи.

Несколько лучше ситуация с ценами покупки/продажи для обезличенных металлических счетов, единственным недостатком которых для инвестора является достаточно высокий уровень маржи - выше 5%.

Сравнительный анализ данных, приведенных в таблице, показывает, что наиболее близки к биржевой цене золота цены покупки/продажи для обезличенных металлических счетов. Эти же счета, при проведении расчетов в долларах США, обеспечивают для операций с золотом на внутреннем рынке минимальную маржу, которая составляет величину 5,15% для расчетов в валюте и 5,96% для расчетов в белорусских рублях. Разница цен покупки/продажи для мерных слитков существенно больше и составляет в зависимости от массы слитка от 19,85 до 25 процентов.

Теперь проанализируем истину в последней инстанции - динамику цен на серебро на мировом рынке. Как показывает проведенный ниже анализ, на мировых рынках продолжают действовать тенденции снижения цен на серебро с перспективной целью на уровне 26.71$ за тройскую унцию, которая уже достаточно близка.

Технический анализ трендов.

Долгосрочный тренд представлен на графике дневного масштаба волной четвертого уровня (гистограмма бирюзового цвета):
- тренд восходящий, в фазе боковой коррекции;
- диапазон коррекционного канала на текущий момент времени ограничен уровнями поддержки и сопротивления среднесрочного тренда на 26.71 и 37.25 соответственно, рынок в рамках среднесрочного тренда движется в направлении нижней границы канала;
- сформирован паттерн долгосрочного нисходящего тренда, который при прорыве нижней границы коррекционного канала на уровне 26.71 будет иметь актуальной целью уровень долгосрочной поддержки на 20.17;
- при восстановлении фазы направленного движения вверх цель - уровень долгосрочного сопротивления 50.14.
Среднесрочному тренду соответствует волна третьего уровня (гистограмма красного цвета) графика дневного масштаба:
- тренд нисходящий, направленный;
- нижняя граница диапазона коррекционного канала на уровне 31.92 (на графике не показан) прорвана в конце апреля, текущая техническая цель на уровне краткосрочной поддержки 28.76, протестирована в течение вчерашнего дня;
- цель фазы направленного нисходящего движения - уровень среднесрочной поддержки на 26.71.

Краткосрочный тренд представлен волной четвертого уровня графика часового масштаба  (гистограмма бирюзового цвета) графика часового масштаба:
- тренд нисходящий, направленный;
- цель движения - уровень краткосрочной поддержки на 28.76, цель достигнута, но рынок может продолжить движение вниз в рамках среднесрочного тренда с целью на 26.71.
Локальный тренд представлен волной третьего уровня графика часового масштаба (гистограмма красного цвета):
- тренд нисходящий, в фазе боковой коррекции;
- цель движения на уровне локальной поддержки 29.01 протестирована рынком;
- диапазон коррекционного канала от 28.67 до 29.25, рынок протестировал верхнюю границу канала и делает попытку восстановления нисходящего движения в рамках локального тренда.

Общий анализ ситуации и прогноз.

Долгосрочный тренд нисходящий, в фазе боковой коррекции, зона нижней границы коррекционного канала, текущее значение которой определяет уровень среднесрочной поддержки 26.71, уже дважды протестирована. Сейчас рынок, в рамках очередного цикла среднесрочного нисходящего тренда, в очередной раз движется в направлении цели на среднесрочной поддержке 26.71. Среднесрочное нисходящее движение поддерживается и краткосрочным нисходящим трендом и только на локальном уровне идет коррекция в форме бокового тренда.

По завершению коррекции локального тренда ожидается восстановление нисходящего движения в рамках среднесрочного, краткосрочного и локального трендов. Предварительная цель движения  на уровне краткосрочной поддержки 28.76 достигнута, следующая цель - на уровне среднесрочной поддержки 26.71.

Признаков остановки процесса понижения котировок не наблюдается. Поэтому наблюдаем за процессом, не предпринимая никаких действий.

Рекомендуемая тактика торговых сделок.

Удерживать продажи. Новые позиции не открывать в связи с приближением рынка к зоне целей среднесрочного тренда.

Технические уровни сопротивления:  29.25, 30.01, 33.13, 37.25, 50.14.
Технические уровни поддержки: 29.01, 28.76, 28.67, 26.71, 20.17.