3. Технические индикаторы рынка - компьютерный анализ

Материал находится в переработке.

3. Технические индикаторы рынка - компьютерный анализ

3.1. Что такое индикатор и его смысл.

Как было отмечено выше не важно, использует тот или иной "графический аналитик" компьютерные технологии или нет, его основным рабочим инструментом остается график. Анализ графика в любом случае является делом достаточно субъективным и успех такого анализа во многом зависит от мастерства данного конкретного аналитика, являясь не наукой, а скорее искусством.
Для уменьшения роли субъективного фактора были разработаны и широко применяются методы с применением так называемых технических индикаторов рынка [2-6]. В случае использования этих методов данные проходят количественный анализ с помощью специальных алгоритмов, которые программируются так, чтобы компьютер выдавал сигналы к покупке и продаже. Вне зависимости от сложности подобных систем основная цель их создания заключается в том, чтобы свести к минимуму субъективный человеческий фактор из процесса принятия решений, подвести под него некоторую объективную основу. 
Индикаторы представляют собой результат некоторой математической обработки цены. В результате этой обработки получают график индикатора, анализ которого позволяет сделать выводы о дальнейшем направлении движения цены.
Как было отмечено ранее, в общем случае аналитику доступны четыре основных ценовых параметра для интервала построения графика - O,H,L,C, а также дополнительно объем V и открытый интерес OI. Эта группа чисел характеризует бар или свечу, последовательность которых образует график цены того или иного актива. 
Математическая обработка временных рядов, образованных этими числами, и дает индикатор.
Индикаторов придумано очень много. Только общепринятых на данный момент известно свыше нескольких сотен и количество их лавинообразно нарастает. Совершенно очевидно, что рассчитать и отследить поведение такого количества индикаторов без вычислительной техники невозможно. Поэтому иногда анализ графиков цен с помощью индикаторов иногда (достаточно условно) называют компьютерным техническим анализом.
Прежде чем двигаться дальше, необходимо отметить следующее. Попытки провести системный анализ большинства индикаторов приводят к выводу, что практическая ценность их в общем-то одинакова, а совместное рассмотрение показаний большой группы индикаторов не обеспечивает практических преимуществ [5]. Поэтому большинство трейдеров пользуется ограниченным набором инструментов, обычно не превышающим 4-5 индикаторов, которые они выбирают по своему усмотрению.
В настоящем разделе также не будет рассматриваться весь набор существующих в природе индикаторов - изложение материала будет ограничено только некоторыми, наиболее известными из них, на основе которых будут изучены типовые приемы построения и применения технических индикаторов рынка. Детальное описание других инструментов доступно в соответствующей литературе [например,3].


1. Джон Дж. Мэрфи. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. - М.: Сокол, 1996.
2. Джек Швагер. Технический анализ. Полный курс. - М.: Альпина, 2003.
3. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - .:Альпина Бизнес Букс, 2004.
4. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. - К.: ВИРА-Р, 2001.
5. Морозов И. В., Фатхуллин Р. Р. Forex: от простого к сложному. Новые возможности с клиентским терминалом "MetaTrader". Второе издание. – М.: Омега-Л, 2006 г.
6. Томас Р.Демарк. Технический анализ - новая наука. - М.:Диаграмма, 2001.


3.2 Классификация индикаторов.

Индикаторы можно разделить на две большие группы:
- трендовые или трендследящие индикаторы;
- осцилляторы.
Несколько особняком стоят индикаторы, основанные на использовании показателей объема торгов.

Трендовые индикаторы, как следует из их названия, применяются при анализе трендовых рынков и неэффективны, когда тренд отсутствует.
Осцилляторы наоборот плохо работают на трендовых рынках и хорошо, когда тренд отсутствует.

Отметим, что если бы всегда можно было точно и однозначно понять, каково в данный момент состояние рынка, есть тренд или нет и какой он, а также как он будет развиваться в дальнейшем, то торговля финансовыми инструментами была бы наилегчайшим и наиприбыльнейшим из занятий. Увы, это не всегда так. 

Из всего многообразия индикаторов, применяемых в техническом анализе, мы рассмотрим только часть наиболее употребительных, приведенных в таблице 3.1. Применение множества других индикаторов, отличаясь в деталях, основано на сходных принципах. Измеряемые параметры рынка и движения цен у разных индикаторов разные, но методика использования результатов измерений и анализа достаточно однообразна.

Таблица 3.1 Классификация технических индикаторов рынка.


Важное замечание.
Основная ошибка, возникающая при применении методов технического анализа рынков, основанного на использовании индикаторов (в отличие от графического анализа), заключается в учете короткого локального участка графика, т.е. в утрате исторической перспективы. Трейдер, использующий индикатор таким образом, по сути дела не видит за деревьями леса. 
Это все равно, что рассматривать большое батальное полотно уткнувшись носом в картину - ничего не видно и ничего не понятно. 
Хочешь увидеть картину - отойди подальше. Захотел уточнить какие-то детали, тогда можно и придвинуться поближе, но уже зная, что именно ты хочешь рассмотреть и как рассматриваемые детали дополнят общее впечатление.
Аналогичное поведение должно быть и с анализом динамики цен, независимо от того, какой индикатор использовать, использовать ли его вообще, или ограничиться только графиком цены. Правильная интрепретация показаний индикатора должна проводиться с учетом состояния и тенденций рынка и торговой тактики трейдера, учитывающей размер и продолжительность торгуемых этим трейдером движений рынка.


3.3 Трендовые индикаторы

Трендовые индикаторы указывают на направление тренда. Необходимо отметить, что они указывают направление движения цены ДО настоящего момента и только НА данный момент. Это совершенно не означает, что в следующий момент ситуация не изменится. Не цена идет за индикатором, а индикатор следует за ценой. Тем не менее, данный вид инструментов ТА сильно облегчает возможности предсказания поведения цены.

3.3.1 Скользящие средние.
Простейшими трендовыми индикаторами являются скользящие (движущиеся) средние или moving average (MA). 
Следует отметить, что алгоритмов вычисления скользящих средних существует достаточно много, однако, несмотря на некоторые различия в поведении, всем им присущи некоторые общие черты. В связи с этим основные принципы применения МА будут рассмотрены на примере простых скользящих средних. Далее будут указаны отличия в алгоритмах вычисления отдельных МА, даны пояснения, чем эти отличия обусловлены, и что они дают на практике. 

3.3.1.1 Простые МА.
Простые МА вычисляются как среднее арифметическое от цен закрытия за определенное количество периодов:

МА(m) = (С(n) + С(n-1) + …+ С(n-m+1))/m, 

где С(n) - цена закрытия текущего бара, а С(n-m+1) является самой дальней от текущего момента ценой, используемой в вычислении. Количество баров m, цены которых используют в вычислении, называют периодом МА.
Обычно в качестве периодов выбирают числа из ряда Фибоначчи. Наиболее употребительные значения периода - 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, но встречаются и самые произвольные значения.
Таким образом, МА - это график усредненной цены. Поэтому график МА обладает большей инерционностью по сравнению с графиком цены. Когда график исследуемого инструмента меняет направление движения, то МА следует за ним с некоторым опозданием, тем большим, чем больше период МА (см.рис.3.1).



Рис.3.1 Скользящие средние хорошо работают на трендовом рынке и очень плохо на бестрендовом (флэте), т.к. запаздывание скользящих средних будет порождать ложные сигналы. BUY – точки возможных покупок, SELL – точки возможных продаж.

Из алгоритма вычисления МА следует, что когда МА имеет наклон вверх, то и текущий тренд является восходящим, а когда МА направлена вниз, то и тренд тоже направлен вниз.
Принято считать также, что МА часто работают как линии поддержки и сопротивления. Это свойство наиболее ярко проявляется на выраженных трендах. Если же тренд слабый, то такие эффекты могут и не проявляться.
Необходимо отметить, что если возникают сомнения о направленности тренда, необходимо перейти к графику большего временного масштаба, чтобы определить общее направление скользящей средней. 

3.3.1.2 Применение МА. Линия поддержки и сопротивления.
Как уже отмечалось, линия МА обычно располагается ниже графика цен, если тренд направлен вверх, и может использоваться в качестве линии поддержки. Основным торговым сигналом при таком применении МА является касание ценой МА, что является сигналом на покупку при тренде направленном вверх, т.е. при МА, направленной вверх, и сигналом на продажу при тренде, направленном вниз (см. рис.3.1).

3.3.1.3 Пересечение МА. Фильтры.
Основным классическим сигналом, генерируемым МА, является их пересечение. Оно означает смену направления движения цены. 



Рис.3.2 Пересечение двух МА. Эллипсом обозначено место консолидации, когда пересечение двух скользящих средних дает ложные сигналы.

Если рассматривать пересечение МА как сигнал, то необходимо покупать в точке перехода вверх более быстрой МА, пересекающей более медленную МА.
Сигналом на закрытие позиции (и одновременное открытие новой позиции) будем считать новое пересечение МА, уже в другую сторону.
Если рынок пребывает в состоянии консолидации, то торговля по пересечению МА будет убыточной. Если в трендовом - то прибыльной. Пересечение МА как торговый сигнал можно использовать только в трендовых рынках. Таким образом, пересечение МА дает сигнал на вход в рынок, но не гарантирует успеха.
Одной из попыток уменьшить количество ложных сигналов при рассмотрении пересечения МА является использование фильтров. Фильтры - дополнительные критерии - бывают ценовые и временные.
Ценовой фильтр - цена ушла за МА на определенное расстояние или же две МА разошлись на определенное расстояние, например 0,2% от значения МА.
Временной фильтр - сохранение ситуации в течение некоторого времени. Например, в течение некоторого количества периодов графика.
Кроме того, можно использовать количество закрытий в направлении нового тренда.
В общем случае величины параметров для фильтров нужно подбирать и тестировать также как и параметры МА.
Частным случаем пресечения двух МА можно считать пересечение МА и графика цены, который можно рассматривать, как скользящую среднюю с периодом 1.

3.3.1.4 Расхождение МА.
Расхождение МА также может рассматриваться как сигнал (см. рис. 3.3). Очевидно, что расхождение МА не может достигать сколь угодно больших величин и для каждого рынка и для каждого интервала графика можно выбрать характерные величины - критические значения - расхождения двух МА, превышение которых является крайне редким событием. 
Расхождение вычисляется очень просто - это разница значений двух МА:

Osc = MA(n) - MA(m),

где периоды которых n и m могут выбираться по желанию торгующего.

 

Рис.3.3 Расхождение двух МА, как торговый сигнал.

Вычисление такого расхождения называется осциллятором и совпадает с названием целой группы индикаторов, которые будут рассмотрены далее. Достижение осциллятором критических значений означает, что движение начнется в другую сторону, либо цена войдет в область консолидации.
На рынке мы всегда можем принять три торговых решения:
1. Покупать.
2. Продавать.
3. Остаться вне рынка.
Если обе скользящие средние направлены вверх и значение осциллятора достигает критических значений, то покупать в такой ситуации опасно. Торговое решение номер один отпадает, остается выбор между вариантами два и три.
Частным случаем расхождения МА является отрыв МА от цены.


3.3.1.5 Взвешенные скользящие средние (WMA).
При всей простоте вычисления и ясности интерпретации простой скользящей средней ей присущи определенные недостатки, важнейшими из которых являются следующие:
- простая МА относится к индикаторам, подающим по два разных сигнала на одних и тех же данных, в первый раз, когда новые данные включаются в расчет, и вторично, когда те же данные выпускаются из скользящего окна данных, подвергающихся обработке. Очевидно, что реальный рынок не может реагировать на предпринятое аналитиком перемещение скользящего окна вперед. Поэтому любой индикатор, находящийся в сильной зависимости от прошлых данных, вносит в исследование элемент случайных ошибок;
- простая МА будет подавлять циклические компоненты графика цен с периодами, равными интервалу усреднения и укладывающимися в него целое число раз.
Оба недостатка относятся к так называемым краевым эффектам в обработке временных рядов, когда для вычислений используется некоторый ограниченный участок ряда. Для того чтобы исключить краевые эффекты используются взвешивающие временные окна [2], что применительно к вычислению средних сводится к следующей модификации алгоритма суммирования:

WMA = (Сумма Сi*Wi)/ (Сумма Wi), 

где Wi - некоторые весовые значения, придаваемые ценам при суммировании. 
Есть различные подходы к заданию весовых значений, однако наиболее распространенным в техническом анализе является метод, при котором более поздним значения придается наибольший вес.

3.3.1.6 Экспоненциальная МА (ЕМА). 
Формула расчета экспоненциально-сглаженной МА - ЕМА имеет следующий вид:

EMA(n) = EMA(n - 1) + K x [Price(n) - EMA(n - 1)], 

где n - текущий момент времени, 
n - 1 - предыдущий момент времени, 
K = 2 / (m + 1),
m – число, которым условно обозначается период средней. 

Главное достоинство ЕМА в том, что она включает в себя все цены предыдущего периода, а не только отрезок, заданный при установке периода. При этом более поздним значениям придается больший вес.

3.3.1.7 Линейно-сглаженные МА.
В случае линейно-сглаженной МА весовые коэффициенты при суммировании выбираются следующим образом:

LMA(m) = C(n)(m)+C(n-1)*(m-1)+…+ C(n-m+1)*1/(1+2+3+…+m),

т.е. текущему значению цены присваивается наибольший вес m, а самому удаленному, принимающему участие в вычислении МА - вес 1.
На рисунке 3.4 приведены примеры различных типов скользящих средних с одинаковым периодом, вычисленных по одним и тем же ценовым значениям. 



Рис.3.4 Пример скользящих средних различного типа с периодом 21, нанесенных на одном графике цен: SMA – простая, EMA - экспоненциально-сглаженна, TMA - треугольно-сглаженная и WMA - взвешенная скользящие средние.

Из представленных данных видно, что, несмотря на некоторые количественные отличия, качественный характер поведения всех скользящих средних приблизительно одинаков. На практике чаще всего применяют средние с экспоненциальным сглаживанием. Число "e" так же, как и число Фибоначчи является одной из фундаментальных природных констант и экспоненциальные средние обладают рядом свойств, которые отсутствуют у других скользящих средних.

3.3.1.8 Смещенные вперед скользящие средние.
Смещенная вперед скользящая средняя – это скользящая средняя, которая сдвинута по графику вперед по шкале времени относительно исходной МА (см.рис. 3.5).



Рис. 3.5 Применение смещенных вперед скользящих средних. Синим цветом показана ЕМА с периодом 21, красным - та же ЕМА, смещенная на 10 интервалов графика вперед.

Одним из распространенных торговых сигналов принято считать пересечение исходной МА со смещенной средней. 
Из рисунка 3.5 видно, что на трендовом рынке смещенная МА также дает хорошие торговые сигналы, однако в боковом тренде подаваемые сигналы будут ложными и приведут к убыткам.
Смещенные МА нашли широкое применение в практике технического анализа. В частности на комбинации трех различных смещенных средних с разными периодами и отличающимся смещением построен популярный индикатор Аллигатор, предложенный Б.Вильямсом [2].

Комбинации нескольких скользящих средних на одном графике широко используются также в мультифреймовом анализе, когда движение цены рассматривается одновременно по нескольким тайм-фреймам. Детали этого подхода находятся за рамками нашего изложения и достаточно широко описаны в литературе [2,3].

1. Макс Ж. Методы и техника обработки сигналов при физических измерениях. В 2-х томах. – М.: Мир, 1983.
2. Вильямс Б. Новые измерения в биржевой торговле. Как извлечь прибыль из хаоса: рынки акций, облигаций и фьючерсов. – М.: ИК "Аналитика", 2000 г.
3. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - .:Альпина Бизнес Букс, 2004.


3.3.2 Индикаторы канала [1,2]

Цель индикаторов канала - построить канал, внутри которого цена будет пребывать большую часть времени.
Это означает, с одной стороны, что канал показывает направление тренда, с другой - выход цены за границы канала сигнализирует о том, что скоро цена вернется обратно.

1. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. - К.: ВИРА-Р, 2001.
2. Морозов И. В., Фатхуллин Р. Р. Forex: от простого к сложному. Новые возможности с клиентским терминалом "MetaTrader". Второе издание. – М.: Омега-Л, 2006 г.


3.3.2.1 Процентные конверты.
Простейший канальный индикатор - ценовой конверт. Берется МА, например, с периодом 21.
Строятся верхняя и нижняя линии, которые на определенный процент больше и меньше значения МА:

U=MA*(1+K),
L=MA*(1-K),

где U - верхняя граница канала;
L - нижняя граница канала;
К - установленный трейдером процент отклонений от средней цены. 

Правильно построенный канал будет соответствовать равновесному состоянию рынка, а все выходы цены за его пределы будут маловероятны. Иногда параметры канала выбираются таким образом, что цена 95% времени должна находится внутри канала и только 5% за пределами линий.
Возможная торговая тактика при использовании процентного конверта на трендовом рынке - открывать позиции от средней и в направлении движения средней и закрывать при достижении цен границ конверта (как вариант – при возврате цен внутрь канала). На участках бокового тренда - торговля от границ канала внутрь.
Можно также использовать сложные каналы, построенные совместным использованием нескольких верхних и нижних границ с различными значениями процентных отклонений от скользящей средней.



Рис.3.6. Процентный конверт, построенный на основе экспоненциальной скользящей средней ЕМА (Close, 21), К = 0.02. Точки открытия/закрытия позиций, показанные на рисунке, достаточно условны.

3.3.2.2 Границы Боллинджера (Bollinger Bands - BB).
Для процентного конверта цена расположение верхней и нижней линий не зависят от степени изменчивости рынка, что может давать для рынков с разной волатильностью разные результаты. От этого недостатка в значительной степени свободен индикатор, который строит границы Боллинджера. 
Методика построения индикатора следующая.
Строится скользящая средняя МА (обычно ЕМА с периодом 21, но не обязательно). 
Вычисляется среднеквадратичное отклонение цен закрытия от скользящей средней на периоде средней.
Вокруг средней строится канал, ширина полосы которого пропорциональна среднеквадратичному отклонению от скользящей средней за анализируемый период времени:

BBTop = EMA + K*CКО,
BBBottom = EMA - K*СКО,

где BBTop - верхняя граница канала;
BBBottom - нижняя граница канала;
К - установленный трейдером коэффициент пропорциональности; 
СКО - среднеквадратическое отклонение цен закрытия от скользящей средней, характеризующее волатильность рынка.



Рис.3.7. Канал, образованный границами Боллинджера, построенными на основе экспоненциальной скользящей средней ЕМА (Close, 21), К = 2. Точки открытия/закрытия позиций, показанные на рисунке, достаточно условны.

Граница Боллинджера представляют собой две линии, удаленные от скользящей средней на величины, пропорциональные среднеквадратическому отклонению цен закрытия от скользящей средней. Этот параметр характеризует волатильность рынка, соответственно ширина канала с ростом волатильности также будет возрастать.
Решение на основе анализа ВВ принимается, когда цена либо поднимается выше верхней линии сопротивления ВВ, либо опускается ниже нижней линии поддержки ВВ. Если же график цены колеблется между этими двумя линиями, то надежных сигналов о покупке/продаже на основе анализа ВВ не подается. Решение об открытии позиции принимается только тогда, когда график цены пересекает линию ВВ для возврата в нормальное состояние. 
Иногда выход за границу ВВ означает "ложный пробой", т.е. когда цены только попробовали новый уровень и сразу же вернулись назад. В данном случае появляется возможность для работы против тренда, но следует внимательно оценить - а правда ли пробой оказался "ложным". Хорошим подтверждением в таких случаях является показатель объема, который при ложном пробое должен резко снизиться. 
Дополнительные сигналы линий ВВ. Схождение ВВ наблюдается, когда рынок успокаивается и на нем не видны значительные колебания. Происходит консолидация к продолжению действующего или появлению нового тренда. Расхождение ВВ наблюдается при усилении действующего тренда или начале нового. Расхождение при возросших объемах является хорошим подтверждением тренда. Средняя является хорошим уровнем поддержки на бычьем рынке и хорошим уровнем сопротивления на медвежьем рынке.

3.3.3 Индикатор направленности рынка [1]

Индикатор (или индекс) направленного движения - это уникальный индикатор, использующий фильтрацию по темпам и направлению изменения цены (см. рис. 3.8). 



Рис.3.8 Компоненты индикатора направленности рынка.

Индикатор разработан Дж. Уэллесом Уайлдером-младшим и предназначен для индикации трендовых участков рынка. Его вычисление включает в себя следующие этапы.

1. Вычисляется направленное движение (DM) определяется как наибольшая часть ценового интервала текущего периода, лежащая вне границ ценового интервала предыдущего периода, то есть:
PDM = H - H(-1),
MDM = L(-1) - L,

где PDM - положительное DM, или плюс DM;
MDM - отрицательное DM, или минус DM;
H - максимальная цена текущего периода; 
H(-1) - максимальная цена предыдущего периода;
L(-1) - минимальная цена предыдущего периода;
L - минимальная цена текущего периода.

Меньшее из двух полученных значений, а также отрицательные величины приравниваются к нулю. Таким образом, если ценовой диапазон претепевает стадию консолидации и каждый последующий бар будет поглощен диапазоном предыдущего, обе величины и PDM и MDM будут равны нулю - направления движения рынка не будет. 
Следует отметить, что PDM и MDM представляют собой некоторый эквивалент производной применительно к анализу временных рядов, с тем отличием, что положительные и отрицательные значения этой производной вычисляются отдельно. 

2. Далее вычисляется истинный интервал TR - максимальное значение из следующих трех величин:

H - L,
H - C(-1),
C(-1) - L,

где C(-1) - цена закрытия предыдущего временного интервала.

Дальнейшие алгоритмы вычислений и обработки данных в различных системах и средствах технического анализа отличаются, поэтому мы рассмотрим вариант первоисточника, приведенный в книге.

3. Перед дальнейшей обработкой все данные экспоненциально сглаживаются. Уайлдер предлагает использовать экспоненциальную скользящую среднюю с интервалом 27. В результате получаем сглаженные функции EMA(PDM,27), EMA(MDM,27) и EMA(TR,27), с использование которых вычислем индикатор положительного направленного движения PDI равный величине:

PDI = EMA(PDM,27)/EMA(TR,27).

Индикатор отрицательного направления MDI вычисляется следующим образом: 

MDI = EMA(MDM,27)/EMA(TR,27).

На растущем рынке PDI растет а MDI падает, на падающем - наоборот. На боковом рынке спадают обе функции.

4. Следующий этап - это вычисление направленного движения DX, определяемого как умноженное на 100 абсолютное значение разности PDI и MDI, поделенное на сумму PDI и MDI:

DX = 100 * |(PDI - MDI)|/(PDI + MDI).

Значения DX неизменно располагаются в интервале от нуля до 100. Среднее направленное движение ADX - это сглаженное с помощью экспоненциальной скользящей средней с периодом 27 значение DX.
Необходимо отметить, что в различных аналитических системах, сохраняя при построении компонент индикатора направленности рынка принцип раздельного вычисления положительных и отрицательных приращений цены, могут применяться другие параметры сглаживания. Это, однако, не нарушает основные принципы применения индикатора при анализе рынка.
Основные правила применения индикатора сводятся к следующему:
В своем базовом виде сигналы на покупку и продажу поступают на пересечениях PDI и MDI: сигнал к покупке наступает, когда PDI пересекает снизу MDI, сигналом к продаже может служить пересечение индикатором PDI индикатора MDI сверху вниз.
ADX при этом используется как индикатор, дающий информацию о состоянии рынка.

1. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - .:Альпина Бизнес Букс, 2004.


3.3.4 Параболическая система – Parabolic SAR [1]

Параболическая система - Parabolic SAR (Stop and Reverse), также как и индикатор направленности рынка, разработана Дж. Уэллесом Уайлдером-младшим. Ее первоначальное назначение заключалось в определении уровня стоп-приказа, дающего допуск для отклонений цены против тренда в течение некоторого сравнительно небольшого времени после открытия позиции. Затем, по мере течения времени граница стоп-приказа и цена сближаются и при их пересечении позиция закрывается.
Уровень стоп-приказа рассчитывается по формуле: 

S(n) = S(n-1) + K*(M-S(n-1)),

где
- S(n) - текущее значение стоп-приказа;
- S(n - 1) - предыдущее значение стоп-приказа;
- М - экстремум текущего бара в направлении тренда;
- K = n*0,02 - фактор ускорения;
- n - количество новых вершин (низин) на графике, достигнутых после разворота тренда. 

Система, таким образом, функционирует на основе набора последовательно укорачивающихся экспоненциально сглаженных скользящих средних (см. рис. 3.9).
Каждый раз, когда цена при изменении в направлении тренда достигает нового экстремального значения, скользящие средние меняются на более короткие.
В стандартном варианте применения экспоненциальная постоянная сглаживания, получившая название фактора ускорения, возрастает при этом начиная с минимального значения, равного 0.02 на 0.02 всякий раз, когда цена двигаясь в направлении тренда достигает нового экстремума. Максимальное значение фактора ускорения, опять же в стандартном варианте применения, составляет 0.2, при достижении которого рост фактора прекращается. 
Нетрудно подсчитать, что это соответствует уменьшению периода сглаживания экспоненциальной средней от начального значения 99 до конечного 9.



Рис.3.9 Пример индикатора параболик SAR со стандартными параметрами (синяя линия) и с фактором ускорения, имеющим начальное значение 0.005 (красная линия).

Данная техника предполагает постепенное сближение цены остановки и разворота (Stop and Reverse Price или SAR) к текущей реальной цене. Цена остановки и разворота в момент начала тренда дает широкий простор для флуктуаций цены. С течением времени защитные рамки сужаются, система следует за трендом до тех пор, пока не будет пробит уровень цены остановки и разворота. В этот момент текущие позиции закрываются и открываются противоположные.
Вычисления цены остановки и разворота начинаются заново при каждом новом сигнале, возникающем в момент пересения графиков цены и индикатора. В день исходного сигнала, когда открывается новая позиция, цена остановки и разворота равняется экстремальной цене в направлении предыдущего тренда (т.е. наиболее низкой или высокой в промежутке между текущим и предыдущим сигналами системы). Затем с помощью фактора ускорения система постепенно догоняет график цены, пока не наступит новое пересечение.
Классический сигнал для совершения сделки с использование параболической системы - пересечение графика цены с линией SAR, что означает либо разворот тренда, либо его временную стабилизацию. 
Дополнительные сигналы - направление движения индикатора совпадает с направлением тренда:
- если РТР движется наверх, то тренд бычий;
- если РТР движется вниз, то тренд медвежий;
- если расхождение графика цены и индикатора велико, то возможно их сближение. 

1. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - .:Альпина Бизнес Букс, 2004.


3.3.5. Резюме.

В заключение раздела отметим один существенный момент, относящийся к трендовым индикаторам: индикаторы выявляют и делают более рельефным текущее состояние рынка, т.е. они показывают, каков рынок сейчас, а не каким он будет в будущем. Это необходимо знать и учитывать при анализе.


3.4 Осцилляторы.

Осциллятор – это индикатор, основанный на ценах и имеющий тенденцию колебаться или осциллировать в некоторых фиксированных или достаточно жестко ограниченных пределах. Осцилляторы характеризуются некоторой нормализацией диапазона и удалением долговременных трендов цен. Информация извлекается осцилляторами из таких показателей, как импульс и перенапряжение [1].
Импульс – это состояние, когда цены мощно двигаются в данном направлении. Перенапряжение – это состояние избыточно высоких или низких цен (перекупленность и перепроданность), когда цены готовы резко вернуться на более разумный уровень.
Для нас в принципе не имеет значения алгоритм вычисления и принцип построения того или иного осциллятора. Для нас важно иметь возможность вычисления значений параметров осциллятора, чтобы использовать их при анализе динамики рынка.
Иногда осциллятор образно представляют в виде маятника: чем больше маятник отклонился от равновестного значения, тем большая сила действует на него, возвращая к точке равновесия. Это очень грубая модель, но она поясняет принцип идеи, на которой основывается использование осцилляторов. 
В более точной модели степеней свободы гораздо больше. Осциллятор представляет собой маятник, но этот маятник закреплен на конце другого маятника большего размера, а тот, в свою очередь, на конце еще большего маятника и так далее, до бесконечности. 
Таким образом, концентрируясь на показаних осциллятора мы выделяем только часть общего движения рынка, оставляя за рамками нашего рассмотрения ряд факторов, которые данным осциллятором не учитываются и которые могут привести к непредвиденным последствиям, не учтенным осцилляторными методами анализа.
Этоу особенность осцилляторов необходимо учитывать в своих выводах относительно предполагаемого движения рынка.


1. Кац Дж., МакКормик Д. Энциклопедия торговых стратегий. – М.: Альпина, 2002.



3.4.1 Момент (momentum) [1-4]

Момент - самый простой осциллятор, что не делает его хуже или лучше остальных. На примере этого осциллятора мы рассмотрим общие принципы применения осцилляторов к анализу рынка, принципы, которые в общем случае можно использовать независимо от конкретного алгоритма вычисления того или иного осциллятора.



Рис.3.10. График осциллятора моментум. Из рисунка видно, что индикатор достигает своих экстремальных значений раньше, чем цена, сигнализируя о возможном развороте или коррекции рынка.

Момент представляет собой разность между текущей ценой и ценой закрытия m периодов назад:

M = C(n) - C(n-m),

где C(n) - цена закрытия текущего дня;
C(n-m) - цена закрытия m дней назад.

График функции осциллятора представлен на рисунке 3.10.


1. Джон Дж. Мэрфи. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. - М.: Сокол, 1996.
2. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - .:Альпина Бизнес Букс, 2004.
3. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. - К.: ВИРА-Р, 2001.
4. Морозов И. В., Фатхуллин Р. Р. Forex: от простого к сложному. Новые возможности с клиентским терминалом "MetaTrader". Второе издание. – М.: Омега-Л, 2006 г.


3.4.2 Общие принципы применения осцилляторов [1-3].

3.4.2.1 Максимумы и минимумы.
Осцилляторы генерируют целый ряд сигналов, из которых достижение максимумов/минимумов является самым простым и в то же время самым ненадежным. При достижении осциллятором максимума позиция открывается вниз. При достижении минимума - вверх.



Рис.3.11 Использование зоны критических значений для генерации торговых сигналов на основе осцилляторов.

Общий принцип определения критических значений осциллятора, достижение которых можно рассматривать как наличие торгового сигнала, состоит в следующем. Берется некоторый интервал наблюдений и находятся такие значения индикатора, выше и ниже которых он пребывал менее 5% от выбранного периода наблюдений.
Обычно точка входа выбирается в зоне в момент выхода из зоны критических значений (см.рис.3.11).

Следует отметить, что большинство трейдеров не занимается исследованием рынков и выбором параметров и уровней критических значений осцилляторов, а используют готовые значения, которые установлены "по умолчанию" в программах технического анализа и торговых платформах. Это конечно самый простой путь, использования осцилляторов, но вряд ли он является оправданным.
Трудно ожидать, что все рынки одинаковы, а котировки рыночных цен изменяются однотипно. Единственное чем похожи рынки, так это тем, что все они разные. Поэтому определение оптимальных условий применения конкретных осцилляторов на конкретных рыночных инструментах является необходимым элементом эффктивного компьютерного анализа рынков на основе всех технических индикаторов, и осцилляторов, и трендовых и прочих.


1. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. - К.: ВИРА-Р, 2001.
2. Морозов И. В., Фатхуллин Р. Р. Forex: от простого к сложному. Новые возможности с клиентским терминалом "MetaTrader". Второе издание. – М.: Омега-Л, 2006 г.
3. Кац Дж., МакКормик Д. Энциклопедия торговых стратегий. – М.: Альпина, 2002.



3.4.2.2 Дивергенция.
Одним из наиболее сильных сигналов осцилляторов является расхождение в динамике экстремумов графика цены и графика индикатора.
К таким сигналам относятся бычье расхождение (дивергенция) на растущем рынке и медвежье расхождение на падающем рынке. 
Коротко рассмотрим основные конфигурации возникающих при этом торговых сигналов, представленные на рисунке 3.12 [1,2].



Рис.3.12 Дивергенция:
а) сильный сигнал на продажу на бычьем рынке и на покупку на медвежьем. Цены еще движутся в направлении тренда, но осциллятор уже показывает утрату импульса;
б) сигнал средней силы на продажу на бычьем рынке и на покупку на медвежьем.Цены образуют двойную вершину/дно, при этом последующий пик индикатора ниже/выше предыдущего;
в) самый слабый из сигналов, основанных на дивергенции, для продаж на бычьем рынке и покупок на медвежьем. Цены еще движутся в направлении тренда, однако пики осциллятора перестают возрастать/уменьшаться.


На рисунке 3.13 приведен пример сигналов дивергенции осциллятора Моментум на реальном рынке.



Рис.3.13. Сигналы дивергенции на примере осциллятора Моментум. 



1. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. - К.: ВИРА-Р, 2001.
2. Морозов И. В., Фатхуллин Р. Р. Forex: от простого к сложному. Новые возможности с клиентским терминалом "MetaTrader". Второе издание. – М.: Омега-Л, 2006 г.



3.4.2.3 Линии тренда на осцилляторах.
Иногда используются построения трендовых линий на осцилляторах, пробой которых рассматривается аналогично пробою линий тренда на графиках цен (см. рис.3.14).



Рис.3.14 Применение линий тренда на графике осциллятора на примере индикатора Моментум.


3.4.2.4 Пересечение средней линии осциллятором.
Так как все значения осцилляторов обычно колеблются около нуля или от 0 до 100, то можно выбрать 0 или 50 в качестве осевой линии. Иногда это полезно на тренде, когда обычные сигналы осцилляторов перестают работать (см. рис. 3.15).



Рис.3.15 Применение срединной линии осциллятора на трендах дает неплохие возможности для определения точек входа в направлении тренда.


3.4.2.5 Трендследящие индикаторы на осцилляторах.
Используются аналогично анализу трендследящих индикаторов на графике цен, т.е. к графику осциллятора могут применяться скользящие средние и их сигналы, канальные индикаторы и т.п. (см. рис.3.16).



Рис.3.16 Индикатор Моментум (темно-синий цвет) и трендследящие индикаторы на осцилляторе: экспоненциальная скользящая средняя (красный цвет) и границы Боллинджера (голубой цвет). Красными стрелками обозначены точки открытия позиций, полученные на основании правил применения скользящих средних, голубыми - для границ Боллинджера.

3.4.3. Индекс торгового канала [1].

Индекс торгового канала (Commodity Channel Index - CCI) - это своего рода индикатор скорости изменения цены. Формула для выражения индекса торгового канала имеет следующий вид:

CCI = (M - MA) / (0.015 * D),

где M = (H + L + C)/3 - т.н."истинная цена";
H, L и C соответственно максимум, минимум и цена закрытия временного интервала;
MA - n-периодная простая скользящая средняя от величины M;
D - среднее отклонение между M и ее простой скользящей средней MAпериода n на интервале n.

Предполагается, что большинство случайных значений индекса товарного канала попадает в интервал от +100 до -100. Движения, выходящие за границы интервала, считаются неслучайными. Подобные сильные движения, таким образом, создают возможности для открытия позиций. 
Правила принятия решений при работе с индексом товарного канала предельно просты:
- пересечение линии 100 снизу вверх – открытие длинной позиции;
- пересечение линии 100 сверху вниз – закрытие длинной позиции;
- пересечение линии -100 сверху вниз – открытие короткой позиции;
- пересечение линии -100 снизу вверх – закрытие короткой позиции.
Иногда используются усеченные наборы правил. Например, на валютных рынках: 
- пересечение линии 100 сверху вниз - продажа;
- пересечение линии -100 снизу вверх – покупка;
На товарных рынках – пересечение нулевой линии осциллятором CCI (Zero CCI).

На рисунке 3.17 представлен график CCI для значения n=14. 



Рис.3.17. Индекс торгового канала. 

Из представленных данных видно, что при автономном применении со стандартными значениями индекс торгового канала дает значительное количество ложных срабатываний, для снижения количества которых иногда требуется настройка параметров индикатора к рынку, чтобы приблизиться к критерию 5/95 (5% времени вне граничных значений, 95% - внутри), а также комбинированное использование с трендследящими индикаторами, например, процентными конвертами.


1. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - М.:Альпина Бизнес Букс, 2004.


3.4.4. Стохастический осциллятор [1].

Стохастический осциллятор (сокращенно - стохастик) - это своеобразный индикатор скорости цены. Цель стохастика - идентификация ценовых тенденций и поворотов путем слежения за размещением цен закрытия внутри последней серии максимумов и минимумов рынка.
В основе метода наблюдение следующего факта: когда цены растут, их дневные уровни закрытия имеют тенденцию быть поближе к значению максимума. Если цены продолжают расти, а ежедневные цены закрытия начинают падать, это сигнализирует о готовности тенденции к повороту. Когда цены падают, то все то же самое только для минимумов.
Стохастический осциллятор вычисляется по скользящему окну данных, поэтому в результате отбрасывания старых данных его значения могут скачкообразно изменяться, что является недостатком при построении торговых систем. Тем не менее, индикатор популярен среди трейдеров и позволяет, наряду с другими индикаторами, получать данные о рыночных тенденциях.
Стохастический осциллятор вычисляется по следующей формуле:

K = 100 * (C - Ln)/(Hn - Ln), 

где 
K - положение текущей цены внутри последнего по времени ценового диапазона;
С - текущая цена закрытия;
Ln - минимум цены за последние n периодов;
Hn - максимум цены за последние n периодов;
n - любое число, обычно в диапазоне от 5 до 21.
Далее K дважды сглаживается с помощью простой скользящей средней длиной 3 периода и, соответственно, получаем %K и %D. Интерпретация сигналов проводится в соответствии с значениями %K и %D. График стохастического осциллятора представлен на рисунке 3.18.



Рис.3.18. График стохастического осциллятора.

Основные правила принятия решений при анализе стохастического осциллятора: 
- сигналы из зон перекупленности -70-80 для %K и %D, и перепроданности – 30-20 для %K и %D;
- быстрая линия (%К) пересекает медленную (%D) снизу вверх - покупка; 
- быстрая пересекает медленную сверху вниз - продажа;
- направления обоих линий совпадают - дают направление динамики тренда;
- линии разнонаправлены - непонятная ситуация;
- сочетание пересечений и зон перекупленности (перепроданности).
Дополнительно могут использоваться сигналы дивергенции.
Отметим, что стохастик позволяет отображать индикатор для больших временных интервалов на графиках с малыми интервалами, что может уменьшить проскальзывание и улучшить сглаживание шумов. Для этого достаточно лишь ввести масштабный коэффициент, отображающий соотношение между временными интервалами, в формулы.

При применении стохастика также необходимо учитывать, что он дважды реагирует на данные - при входе в окно анализа и при выходе из окна анализа.


1. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - .:Альпина Бизнес Букс, 2004.


3.4.5. Индекс относительной силы [1].

Индекс относительной силы (Relative Strength Index, RSI) - один из наиболее популярных осцилляторных индикаторов, моментум индикаторов цены, разработанрый все тем же Дж. Уэллесом Уайлдером-младшим. Формула вычисления индекса относительной силы выглядит следующим образом:

RSI = 100 - [ 100 / ( 1 + RS) ], 

где 
RS = EMA(U,n)/EMA(D,n);
n - количество дней в периоде анализа (порядок RSI);
EMA(U,n) - экспоненциальная средняя с периодом n приростов цены U;
EMA(D,n) - экспоненциальная средняя с периодом n падений цены D.
Рекомендуемая автором величина n составляет 14, хотя многие используют RSI с более коротким периодом сглаживания, например 7 или 8 и другие, более низкие значения.
Применение индикатора RSI, пример которого приведен на рисунке 3.19, основано на использовании зон перекупленности/перепроданности, которые в стандартном варианте принято устанавливать на уровнях 70 и 30.



Рис.3.19 График индикатора RSI.

Кроме того, можно использовать и другие варианты, в частности дивергенцию осциллятора и графика цен, трендследящие индикаторы применительно к RSI и другие стандартные приемы применения осцилляторных индикаторов рынка. 


1. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - .:Альпина Бизнес Букс, 2004.


3.4.6. Moving average convergence-divergence – MACD [1-3].

Осциллятор схождения-расхождения скользящих средних (MACD) состоит из трех частей, которые в общем случае вычисляются следующим образом:

1. MACD = EMA(С, 12) - EMA(С, 26);
2. SIGNAL = EMA (MACD, 9);
3. MCD = MACD - SIGNAL,

где EMA означает экспоненциальную скользящую среднюю, а C - цена закрытия.

Таким образом, стандартная MACD представляет собой разность между двумя экспоненциальными скользящими средними от цен закрытия, т.е. расхождение этих двух скользящих средних. Полученный разностный осциллятор представляет собой некоторый эрзац производной и характеризует скорость изменения цены (см. рис. 3.20). 



Рис.3.20 Графическое изображение MACD совместно с графиком цен. На графиках представлены скользящие средние, на основании которых вычисляется MACD и другие компоненты индикатора, а также MACD, SIGNAL и MCD.

SIGNAL представляет собой MACD, сглаженную с помощью 9-периодной экспоненциальной скользящей средней. (Отметим, что в практике трейдинга для вычисления функции SIGNAL чаще используют простую скользящую среднюю от MACD, однако мы рекомендуем, если есть такая возможность и позволяют используемые программы ТА, использовать экспоненциальное сглаживание.
MCD - еще один разностный осциллятор, сравнительно редко используемый, представляющий собой результат вычитания : SIGNALа из MACD. 
Следует отметить, что измненяя параметры сглаживания скользящих средних можно получить сколь угодно много различных осцилляторов подобного типа. Мы вначале рассмотрим стандартный один из стандартных вариантов построения MACD, а в дальнейшем остановимся на еще одном популярном индикаторе, основанном на вычислении расхождения скользящих средних.

Принципы применения MCAD предполагают множество вариантов, некоторые из которых представлены на рисунке 3.21.



Рис.3.21 Сигналы, основанные на применении MACD. 

В частности для анализа динамики рынка можно использовать тенденции изменения абсолютной величины гистограммы, характеризующей расхождение скользящих средних, а также перемену знака гистограммы. 
Так цифрой 1 обозначены зоны, где MACD меняет знак, что соответствует пересечениям МА. 
Цифрой 2 - зоны, в которых расхождение начинает уменьшаться, что может говорить об изменении направления тенденции. 
Цифрой 3 - зоны, в которых MACD начинает возрастать, что говорит об ускорении существующей тенденции.

Использование MACD и сигнальной линии – другой способ принятия торговых решений. 
Общий принцип совершения сделок заключается в следующем: покупать, когда MACD выше SIGNALа и продавать когда MACD ниже SIGNALа. 
На рисунке 3.21 стрелками вверх обозначены точки покупки, стрелками вниз - точки продаж. 
И, наконец, стандартный прием анализа всех осцилляторов - дивергенция индикатора и графика цен (рис.3.21).
Необходимо отметить, что весь набор сглаживаний приводит к тому, что пересечение линий MACD и SIGNAL генерирует меньше "ложных "сигналов, чем простое пересечение МА. Особенно это касается ситуаций с узким диапазоном цен при боковом рынке, когда две МА дают много пересечений и, соответственно, много "ложных" сигналов.

В заключение следует указать, что варианты измерения схождения расхождения скользящих средних, применяемые в практике трейдинга, не ограничиваются использованием EMA с периодами 12 и 26. 
В частности, к такого рода индикаторам относится достаточно популярный Price Oscillator (PO), широко используемым рядом авторов, например Б.Вильямсом и другими, представляющий собой достаточно широкий класс индикаторов на скользящих средних с различными периодами.
Если записать сокращенно параметры MACD в виде MACD(12,26,9,1), где подразумевается, что быстрая скользящая средняя имеет период 12, медленная - 26, SIGNAL сглаживается с периодом 9, а MCD вычисляется без сглаживания, то аналогичное выражение для одного из популярных вариантов прайс-осциллятора [4] будет иметь вид: MACD(5,34,5,5), т.е. быстрая скользящая средняя имеет период 5, медленная - 34, SIGNAL сглаживается с периодом 5 и MCD также с периодом 5.



Рис.3.22. Сравнение двух типов MACD с различными параметрами.

Сопоставление графиков MACD(12,26,9,1) и MACD(5,34,5,5) показывает, что принципиального различия между двумя типами MACD нет. PO более чувствителен, но менее помехоустойчив и генерирует больше "ложных" сигналов. Так что принципиального значения в выборе параметров MACDдля анализа рынка в общем случае нет, необходимо только учитывать особенности применения MACD с различными параметрами. 


1. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - .:Альпина Бизнес Букс, 2004.
2. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. - К.: ВИРА-Р, 2001.
3. Морозов И. В., Фатхуллин Р. Р. Forex: от простого к сложному. Новые возможности с клиентским терминалом "MetaTrader". Второе издание. – М.: Омега-Л, 2006 г.
4. Вильямс Б. Новые измерения в биржевой торговле. Как извлечь прибыль из хаоса: рынки акций, облигаций и фьючерсов. – М.: ИК "Аналитика", 2000 г.


3.4.7. Общие замечания по поводу работы с осцилляторами.

Огромное количество индикаторов этого рода не означает, что все их надо отслеживать. 
По большому счету не имеет принципиального значения, каким из осцилляторов вы пользуетесь. Все они в той или иной степени повторяют движение графика цен, убирая трендовую составляющую рынка и подчеркивая колебания. 
Степень соответствия параметров осциллятора параметрам колебаний, присутствующих на рынке в данный момент времени, и определяет эффективность или неэффективность того или иного осциллятора. Но это тема отдельного исследования.
Осцилляторы лучше работают в условиях бокового тренда. На направленных трендах в качестве сигнала может использоваться дивергенция, причем дивергенции высших порядков считаются более сильными, а торговать по сигналам осциллятора лучше все-таки в направлении тренда.


3.5. Индикаторы объема. 

Показатели объема, как вспомогательные индикаторы, могут служить в качестве важных подтверждающих инструментов при принятии торговых решений на основе трендовых и оcцилляторных технических индикаторов рынка. Подробное описание принципов применения индикаторов, основанных на объеме, приведено в литературе, например [1-5]. Ниже, учитывая вспомогательный характер индикаторов, кратко изложены характеристики объемов, которые необходимо учитывать при анализе рынка.

При использовании индикаторов объема необходимо удостоверится, что ваш поставщик данных дает вам действительные характеристики объема совершаемых сделок. 
На FOREX данные об истинном объеме совершаемых операций отсутствуют и обычно используется т.н. показатель тикового объема, характеризующий количество сделок в единицу времени. Этот суррогат объема представляет собой некоторого рода голосование, где все голоса равны, независимо от объема конкретных сделок. Разумеется он весьма условно отражает истинные объемы сделок.

Реальные объемы сделок идут при получении информации с биржевых площадок, на которых осуществляется торговля теми или иными инструментами, чего, как правило, нет при работе с ДЦ даже если вы торгуете биржевыми инструментами и тем более, при работе с CFD. Еще меньшее значение имеют показатели объема для рынка FOREX, поэтому мы не будем останавливаться на них подробно, а коротко рассмотрим несколько наиболее известных. 

Необходимо отметить, что при торговле на биржевых площадках с реальной информацией индикаторы, учитывающие объемы сделок, могут давать существенный положительный эффект при анализе рынка. Ознакомиться с торговыми стратегиями, использующими сведения об объеме сделок, можно в книге Р.Колби [3].


1. Джон Дж. Мэрфи. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. - М.: Сокол, 1996.
2. Джек Швагер. Технический анализ. Полный курс. - М.: Альпина, 2003.
3. Колби Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. - 2-е изд. - .:Альпина Бизнес Букс, 2004.
4. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. - К.: ВИРА-Р, 2001.
5. Морозов И. В., Фатхуллин Р. Р. Forex: от простого к сложному. Новые возможности с клиентским терминалом "MetaTrader". Второе издание. – М.: Омега-Л, 2006 г.


3.5.1. Объем - V.

Объем V - представляет собой количество стандартных сделок в единицу времени. Наносится на график в виде столбиков, высота которых пропорциональна объему.
Самые общие закономерности поведения объемов следующие:
1. Если объем растет при дальнейшем движении цены в данном направлении, то рынок поддерживает данное движение.
2. Если объем сделок падает при дальнейшем движении цены в данном направлении, то рынок не поддерживает данное движение.



Рис.3.23. График объемов в сочетании с графиком цены. Зона 1 - падение цен сопровождается падением объема - рынок не поддерживает тенденцию. Зона 2 - рост цен сопровождается ростом объемов - рынок поддерживает рост курса евро. Зона 3 - цены падают и объемы тоже падают. Зона 4 - мнение рынка изменилось - длительный нисходящий тренд сопровождается медленным возрастанием объемов торгов. 

Для более локальных применений:
- если пробой уровня происходит с увеличением объема, это является фактором, подтверждающим истинность пробоя; 
- если пробой уровня сопровождается падением объема, то надо быть осторожным, большинство участников не хотят открывать позиции в сторону намечающегося пробоя и он может оказаться ложным.
Все приведенные выше закономерности применимы для открытия позиции. При закрытии позиции это не так существенно.
В целом понижение объема характеризует уменьшение интереса к данной динамике курса, либо изменение тренда, либо временную стабилизацию цен.
Повышение объема - повышение интереса к данной динамике курса, либо усиление действующей динамики, либо появление нового направления изменения цены. 
Иногда постепенное снижение объемов сопровождается резким изменением цены. Пики объемов сигнализируют о возможном развороте тренда. Как всегда, данные закономерности по сути своей носят вероятностный характер и иными быть не могут.


3.5.2. Баланс объема (On balance volume, OBV).

Баланс получают путем последовательного суммирования объемов за каждый период, но если цена закрытия была выше предыдущей, то объем берут со знаком плюс, если меньше, то со знаком минус.



Рис.3.24. График индикатора баланс объема с графиком цен. Зоны 1,2 и 3 показывают существенное расхождение в направлении движении рынка и индикатора, что говорит о скорой смене тенденции.

Индикатор обладает как свойствами трендового индикатора, так и осциллятора.
Трендовые свойства - растет на трендах вверх и падает на трендах вниз. Для OBV можно применять трендовые линии и следить за их пробитием.
Свойства осциллятора. Можно смотреть максимумы и минимумы, а также дивергенцию/конвергенцию индикатора и графика цен.
Данный индикатор является графическим представлением взаимного поведения цены и объема. Наблюдая его, легко применять на практике общие закономерности поведения объема:
- если цена растет (падает) при ускоренном росте (падении) индикатора, то это значит что движение цены происходит при увеличивающемся объеме сделок и тренд возможно "разогревается";
- если цена растет (падает) и равномерно растет абсолютное значение индикатора, то это значит что движение цены происходит при постоянном объеме сделок;
- если цена растет (падает), а значение индикатора остается постоянным, то это означает, что колебания против основного движения сопровождаются большими объемами;
- если же график цены и индикатора расходятся в разные стороны, то это самая сильная форма дивергенции, сигнализирующей о смене текущей тенденции.




3.7. Некоторые особенности применения индикаторов.




Рис.3.28

При получении сигнала индикатора не следует забывать об уровнях сопротивления и поддержки, рекомендуется открываться вблизи этих уровней , а ордера стоп-лосс переносить за уровень (особенно, если у вас гнет других правил вычисления расположения ордера стоп-лосс).


3.8. Резюме.

Итак, методы компьютерного анализа рынков позволяют достаточно хорошо проводить анализ направленных трендов с помощью трендовых индикаторов рынка, а также дают эффективный инструмент анализа боковых трендов с помощью осцилляторов. 
Проблема только в том, что определение реального состояния рынка в текущий момент времени не всегда однозначно, также как и выбор трендовых или осцилляторных инструментов компьютерного анализа. Поэтому полученные с помощью этих инструментов результаты и рекомендации будут иметь вероятностный характер, а их применение, также как и применение результатов графического анализа, будет сопряжено с определенными рыночными рисками.
Еще одно обстоятельство, которое бросается в глаза при применении большинства трендовых и осцилляторных индикаторов, это тот факт, что индикаторы просто в той или иной степени повторяют движение графика цены, подчеркивая определенные особенности этого движения. По этой причине практически все осцилляторы имеют сходное поведение (свойство мультиколлениарности - см. примечание), т.е. сильно коррелированы между собой. Причина коррелированности проста - все индикаторы вычисляются на основе одного и того же массива данных - на основе графика цены. Поэтому совместное применение большого множества индикаторов не повышает надежности и достоверности результатов анализа.
Еще раз подчеркнем тот факт, что индикаторы вторичны, полностью определяются движением рыночных цен и зависят от них, а не наоборот. Поэтому при использовании индикаторов нельзя забывать об анализе графика цены с помощью классических методов и приемов графического анализа и нельзя не учитывать данные этого анализа.

Сведения разделов, посвященных техническому анализу рынков, основывается на типовых принципах анализа динамики рынка и правилах применения индикаторов, изложенных практически во всех учебниках и руководствах по техническому анализу рынков. Однако простое применение эти правила, что называется "в лоб", редко приводит к успеху.

Когда смотришь на поведение индикаторов на графиках цены и типовые правила открытия и закрытия позиций на их основе, то создается впечатление, что все индикаторы дают великолепные сигналы для трейдера. Однако действительность не так хороша, как хотелось бы. И этому две основных причины.

На исторических данных трейдер видит не то, что там присутствует. На восприятие картины рынка и индикаторов накладываются сознательные и подсознательные предустановки. 
Обычно трейдер придает большее значение "хорошим" сигналам и преуменьшает эффект "плохих". Реальная торговля потом все ставит на место и возникает кажущийся парадокс: как же так, на истории все работало, а при реальной торговле вдруг перестало. На самом деле все осталось на местах, а чтобы не строить иллюзий мало посмотреть на общую картину поведения индикатора, надо обязательно протестировать торговую стратегию на его основе, не имеет значения с помощью программных тестеров или вручную, пошаговым методом, продвигаясь от свечи к свече. Только такой тест, причем произведенный корректно, на различных периодах истории и дающий статистически устойчивые результаты, может дать право на положительную оценку той или иной торговой стратегии, использующей технические индикаторы рынка (да и вообще любой торговой стратегии).

И второе. Иногда, особенно в начале своей деятельности на рынке, трейдеры ждут от индикаторов чудодейственных прогнозов, которые якобы определяют будущее поведение рынка, забывая при этом, что индикатор рассчитывается на основе прошлых значений цены, т.е. в нем не содержится никакой информации о будущем поведении рынка. Все прогнозы, которые якобы дает индикатор, на самом деле существуют только в голове аналитика. Рынок же не обязан следовать ни за индикаторами, ни тем более за прогнозами. 


Примеры применения индикаторов в практике трейдинга приведены во второй части курса: 2.1.5. Анализ рынка с применением технических индикаторов 


______________________
Примечание (Википедия)
Мультиколлинеарность (multicollinearity) – положение, при котором две или более независимых переменных, входящих в уравнение регрессии, являются сильно коррелированными. При этом коэффициенты регрессии становятся неустойчивыми к малым изменениям в данных.