За прошедшую неделю биржевой курс доллара вырос на 10 рублей (от 842 на 31 августа до 8430 на 7 сентября). Курс евро за неделю также увеличился на 150 рублей (от 10530 на 31 августа до 10680 на 7 сентября).
Синхронный рост валют продолжается вторую неделю и указывает на возможное начало тенденции ослабления белорусского рубля на внутреннем валютном рынке по отношению к валютной корзине. Доход по рублевым вкладам при пересчете в валюту растет в долларах США и более быстрыми темпами снижается при пересчете в евро. Поэтому по-прежнему продолжаем наблюдать за ситуацией на валютном рынке, чтобы не пропустить момент достоверной смены тренда доходности рублевых депозитов.
Котировки доллара США прорвали верхнюю границу краткосрочного канала, которая расположена на уровне 8411. Курс евро также прорвал верхнюю границу краткосрочного канала на уровне 10430 и вышел вверх за пределы канала. Вероятнее всего на валютном рынке начался среднесрочный разворот вверх и начало нового цикла среднесрочного тренда ослабления белорусского рубля.
Восходящая коррекция евро на мировых рынках продолжается. Рынок показал новые максимумы выше пределов коррекционного канала, европейская валюта пока не начала падение, а котировки евро по отношению к американскому доллару находятся в зоне неопределенности, которая не позволяет в настоящий момент сделать сколь либо однозначный прогноз развития ситуации с единой европейской валютой. Остается только ждать, пока сам рынок не прояснит свои намерения.
Доходность рублевых депозитов остается положительной на всех рассматриваемых интервалах, но рост дохода при пересчете в корзину из двух основных валют прекратился.
Ставка рефинансирования 30.5% годовых. Соответственно ставка по рублевым вкладам, принимаемая для расчетов, также составляет 30.5% годовых. Капитализация процентов в расчетах не учитывается.
Процентная ставка для валютных вкладов в течение расчетного периода снижалась от цифры 10% годовых в январе текущего года до 6% годовых в июне и больше не меняется, поскольку этот уровень доходности примерно равен среднему по рынку. Капитализация процентов также не учитывается.
На рисунках 1 и 2 приведены графики, иллюстрирующие сравнительную доходность по типовым рублевым вкладам с плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке рефинансирования и валютным вкладам с плавающей процентной ставкой. Красной линией показана разница доходности рублевых и валютных вкладов, приведенная к единой шкале изменения и показывающая доходность рублевого депозита относительно дохода, полученного по валютному вкладу за тот же период времени.
Рис.1. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в долларах США
По рублевым депозитам с плавающей процентной ставкой за период с начала января по 7 сентября 2012 года получен доход 27.27% в белорусских рублях.
При пересчете в доллары США получен доход:
- с начала года +26.32% (максимум 26.38% показан 23 августа);
- среднемесячный доход за первое полугодие +3.63%;
- с 1 апреля +10.25%;
- с 1 июля +4.65%;
- с 1 августа +1.52%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +20.84% (максимум 21.14% показан 23 августа);
- с 1 апреля +7.17%;
- с 1 июля +3.50%;
- с 1 августа +0.90%.
Таким образом, на всех наблюдаемых интервалах доходность депозитов при пересчете в доллары США по-прежнему остается положительной, несмотря рост курса доллара США. Причем рост прибыли наблюдается и в абсолютном выражении и относительно дохода по валютному вкладу.
Доход по валютному вкладу в долларах США с начала года составил 5,48%, рост курса американской валюты с начала года составило 0.95%. Таким образом, доходность валютного вклада в долларах США с поправкой на курсовую разницу составляет на 7 сентября 2012 года +6,43%.
Изменение курса доллара и снижение уровня ставки рефинансирования по-прежнему компенсируются доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад. Тенденция роста доходности при пересчете в доллар США сохраняется.
Рис.2. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в евро
Доход по рублевым депозитам при пересчете в евро с учетом изменения курса европейской валюты составил следующие значения:
- с начала года +28.39% (максимум 31.11% показан 16 августа);
- среднемесячный доход за первое полугодие +4.09%;
- с 1 апреля +15.59%;
- с 1 июля +3.93%;
- с 1 августа -1.88%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +22.91% (максимум 26.35% показан 23 июля);
- с 1 апреля +12.52%;
- с 1 июля +2.78%;
- с 1 августа -2.50%.
Доход рублевого вклада при пересчете в евро положительный по году, но за август-сентябрь идет снижение на 1.88% в абсолютном выражении и на 2.50% относительно дохода валютного вклада. Отметим, что цифры доходности при пересчете в евро, несмотря на наметившееся снижение, по-прежнему выше доходности рублевых депозитов, полученной при пересчете в доллары США.
Доход по валютному вкладу в евро за тот же период составил также примерно 5.48%, а с поправкой на изменение курсовой разницы, которая составила с начала года минус 1.12%, доходность валютного вклада в евро на 7 сентября 2012 года составляет величину +4,36%.
Изменение курса евро с 1 августа не компенсируется доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад.
Ситуация на биржевом валютном рынке остается достаточно стабильной, но спрос на валюту стабильно превышает предложение, хотя это превышение пока что остается в достаточно разумных пределах, не вызывающих скачков курса валют. Тем не менее, такая тенденция наблюдается и ее необходимо учитывать при планировании судьбы своих инвестиций и расчете рисков.
Синхронный рост валют продолжается вторую неделю и указывает на возможное начало тенденции ослабления белорусского рубля на внутреннем валютном рынке по отношению к валютной корзине. Доход по рублевым вкладам при пересчете в валюту растет в долларах США и более быстрыми темпами снижается при пересчете в евро. Поэтому по-прежнему продолжаем наблюдать за ситуацией на валютном рынке, чтобы не пропустить момент достоверной смены тренда доходности рублевых депозитов.
Котировки доллара США прорвали верхнюю границу краткосрочного канала, которая расположена на уровне 8411. Курс евро также прорвал верхнюю границу краткосрочного канала на уровне 10430 и вышел вверх за пределы канала. Вероятнее всего на валютном рынке начался среднесрочный разворот вверх и начало нового цикла среднесрочного тренда ослабления белорусского рубля.
Восходящая коррекция евро на мировых рынках продолжается. Рынок показал новые максимумы выше пределов коррекционного канала, европейская валюта пока не начала падение, а котировки евро по отношению к американскому доллару находятся в зоне неопределенности, которая не позволяет в настоящий момент сделать сколь либо однозначный прогноз развития ситуации с единой европейской валютой. Остается только ждать, пока сам рынок не прояснит свои намерения.
Доходность рублевых депозитов остается положительной на всех рассматриваемых интервалах, но рост дохода при пересчете в корзину из двух основных валют прекратился.
Ставка рефинансирования 30.5% годовых. Соответственно ставка по рублевым вкладам, принимаемая для расчетов, также составляет 30.5% годовых. Капитализация процентов в расчетах не учитывается.
Процентная ставка для валютных вкладов в течение расчетного периода снижалась от цифры 10% годовых в январе текущего года до 6% годовых в июне и больше не меняется, поскольку этот уровень доходности примерно равен среднему по рынку. Капитализация процентов также не учитывается.
На рисунках 1 и 2 приведены графики, иллюстрирующие сравнительную доходность по типовым рублевым вкладам с плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке рефинансирования и валютным вкладам с плавающей процентной ставкой. Красной линией показана разница доходности рублевых и валютных вкладов, приведенная к единой шкале изменения и показывающая доходность рублевого депозита относительно дохода, полученного по валютному вкладу за тот же период времени.
Рис.1. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в долларах США
По рублевым депозитам с плавающей процентной ставкой за период с начала января по 7 сентября 2012 года получен доход 27.27% в белорусских рублях.
При пересчете в доллары США получен доход:
- с начала года +26.32% (максимум 26.38% показан 23 августа);
- среднемесячный доход за первое полугодие +3.63%;
- с 1 апреля +10.25%;
- с 1 июля +4.65%;
- с 1 августа +1.52%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +20.84% (максимум 21.14% показан 23 августа);
- с 1 апреля +7.17%;
- с 1 июля +3.50%;
- с 1 августа +0.90%.
Таким образом, на всех наблюдаемых интервалах доходность депозитов при пересчете в доллары США по-прежнему остается положительной, несмотря рост курса доллара США. Причем рост прибыли наблюдается и в абсолютном выражении и относительно дохода по валютному вкладу.
Доход по валютному вкладу в долларах США с начала года составил 5,48%, рост курса американской валюты с начала года составило 0.95%. Таким образом, доходность валютного вклада в долларах США с поправкой на курсовую разницу составляет на 7 сентября 2012 года +6,43%.
Изменение курса доллара и снижение уровня ставки рефинансирования по-прежнему компенсируются доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад. Тенденция роста доходности при пересчете в доллар США сохраняется.
Рис.2. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в евро
Доход по рублевым депозитам при пересчете в евро с учетом изменения курса европейской валюты составил следующие значения:
- с начала года +28.39% (максимум 31.11% показан 16 августа);
- среднемесячный доход за первое полугодие +4.09%;
- с 1 апреля +15.59%;
- с 1 июля +3.93%;
- с 1 августа -1.88%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +22.91% (максимум 26.35% показан 23 июля);
- с 1 апреля +12.52%;
- с 1 июля +2.78%;
- с 1 августа -2.50%.
Доход рублевого вклада при пересчете в евро положительный по году, но за август-сентябрь идет снижение на 1.88% в абсолютном выражении и на 2.50% относительно дохода валютного вклада. Отметим, что цифры доходности при пересчете в евро, несмотря на наметившееся снижение, по-прежнему выше доходности рублевых депозитов, полученной при пересчете в доллары США.
Доход по валютному вкладу в евро за тот же период составил также примерно 5.48%, а с поправкой на изменение курсовой разницы, которая составила с начала года минус 1.12%, доходность валютного вклада в евро на 7 сентября 2012 года составляет величину +4,36%.
Изменение курса евро с 1 августа не компенсируется доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад.
Ситуация на биржевом валютном рынке остается достаточно стабильной, но спрос на валюту стабильно превышает предложение, хотя это превышение пока что остается в достаточно разумных пределах, не вызывающих скачков курса валют. Тем не менее, такая тенденция наблюдается и ее необходимо учитывать при планировании судьбы своих инвестиций и расчете рисков.
Комментариев нет:
Отправить комментарий