За прошедшую неделю биржевой курс доллара вырос на 50 рублей (от 8400 на 14 сентября до 8450 на 21 сентября). Курс евро за неделю не изменился (от 10950 на 14 сентября и 10950 на 21 сентября).
Процесс ослабления белорусского рубля по отношению к валютной корзине из двух основных мировых валют продолжается, но тенденция снижения дохода по рублевым вкладам при пересчете в валюту приостановилась. Курс растет уже не такими быстрыми темпами и проценты по вкладу компенсируют текущее снижение котировок белорусского рубля. Убытки не растут, но и в общем-то не снижаются. Ситуация в какой-то степени стабилизировалась, но прежних доходов по рублевым вкладам с наступлением осени уже нет.
Котировки доллара США вышли вверх за границу краткосрочного канала на уровне 8410 и хочешь, не хочешь, но цель движения с точки зрения технического анализа - это уровень 8798. Курс евро вышел вверх за пределы уровня среднесрочной цели на 10906 и цель роста общеевропейской валюты на начало следующего года это цель долгосрочного тренда на уровне сопротивления 11989 (с некоторыми уточнениями по ходу развития ситуации).
Ставка рефинансирования Национального банка установлена на уровне 30.0% годовых. Соответственно ставка по рублевым вкладам, принимаемая для расчетов, также составляет 30.0 годовых. Капитализация процентов в расчетах не учитывается.
Процентная ставка для валютных вкладов в течение расчетного периода снижалась от цифры 10% годовых в январе текущего года до 6% годовых в июне и больше не меняется, поскольку этот уровень доходности примерно равен среднему по рынку. Капитализация процентов также не учитывается.
На рисунках 1 и 2 приведены графики, иллюстрирующие сравнительную
доходность по типовым рублевым вкладам с плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке рефинансирования и валютным вкладам с плавающей процентной ставкой. Красной линией показана разница доходности рублевых и валютных вкладов, приведенная к единой шкале изменения и показывающая доходность рублевого депозита относительно дохода, полученного по валютному вкладу за тот же период времени.
Рис.1. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в долларах США
По рублевым депозитам с плавающей процентной ставкой за период с начала января по 21 сентября 2012 года получен доход 28.43% в белорусских рублях.
При пересчете в доллары США получен доход:
- с начала года +27.24% (максимум 27.74% показан 17 сентября);
- среднемесячный доход за первое полугодие +3.63%;
- с 1 апреля +11.17%;
- с 1 июля +5.57%;
- с 1 августа +2.44%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +21.53% (максимум 22.09% показан 17 сентября);
- с 1 апреля +7.87%;
- с 1 июля +4.19%;
- с 1 августа +1.59%.
Таким образом, на всех наблюдаемых интервалах доходность депозитов при пересчете в доллары США по-прежнему остается положительной. Причем рост прибыли наблюдается и в абсолютном выражении и относительно дохода по валютному вкладу.
Доход по валютному вкладу в долларах США с начала года составил 5,71%, рост курса американской валюты с начала года составил 1.18%. Таким образом, доходность валютного вклада в долларах США с поправкой на курсовую разницу составляет на 21 сентября 2012 года +6,90%.
Изменение курса доллара и снижение уровня ставки рефинансирования по-прежнему компенсируются доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад. Тенденция роста доходности при пересчете в доллар США сохраняется.
Рис.2. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в евро
Доход по рублевым депозитам при пересчете в евро с учетом изменения курса европейской валюты составил следующие значения:
- с начала года +27.06% (максимум 31.11% показан 16 августа);
- среднемесячный доход за первое полугодие +4.09%;
- с 1 апреля +14.26%;
- с 1 июля +2.60%;
- с 1 августа -3.21%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +21.35% (максимум 26.35% показан 23 июля);
- с 1 апреля +10.95%;
- с 1 июля +1.22%;
- с 1 августа -4.07%.
Доход рублевого вклада при пересчете в евро положительный по году, но за август-сентябрь идет снижение на 3.21% в абсолютном выражении и на 4.07% относительно дохода валютного вклада. Цифры доходности за август-сентябрь по-прежнему отрицательные. Однако из графика, приведенного на рисунке 2, видно, что локальная тенденция для пересчета в евро на этой неделе изменилась, а размер убытков немного уменьшился.
Доход по валютному вкладу в евро за тот же период составил также примерно 5.71%, а с поправкой на изменение курсовой разницы, которая составила с начала года +1.37%, доходность валютного вклада в евро на 21 сентября 2012 года составляет величину +7.08%.
Изменение курса евро с 1 августа не компенсируется доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад.
За август-сентябрь текущего года, за счет падения курса белорусского рубля по отношению к валютной корзине из двух основных валют в пропорции 50/50, получен абсолютный убыток в размере 0.39%, что меньше показателя 0.67% по состоянию на 14 сентября. За тот же период потери относительно доходности валютных вкладов для корзины валют составили минус 1.56%, что больше, чем -1.41% на 14 сентября. Т.е. по отношению к валютному вкладу убытки возрастают.
Риски потерь за счет снижения курса белорусского рубля сохраняются, а необходимость хеджирования рисков за счет диверсификации имеющихся денежных средств в различные инструменты финансового рынка по-прежнему актуальна.
На биржевом валютном рынке спрос на валюту в небольших пределах, но постоянно превышает предложение, т.е. ожидается продолжение роста котировок доллара США и евро.
Процесс ослабления белорусского рубля по отношению к валютной корзине из двух основных мировых валют продолжается, но тенденция снижения дохода по рублевым вкладам при пересчете в валюту приостановилась. Курс растет уже не такими быстрыми темпами и проценты по вкладу компенсируют текущее снижение котировок белорусского рубля. Убытки не растут, но и в общем-то не снижаются. Ситуация в какой-то степени стабилизировалась, но прежних доходов по рублевым вкладам с наступлением осени уже нет.
Котировки доллара США вышли вверх за границу краткосрочного канала на уровне 8410 и хочешь, не хочешь, но цель движения с точки зрения технического анализа - это уровень 8798. Курс евро вышел вверх за пределы уровня среднесрочной цели на 10906 и цель роста общеевропейской валюты на начало следующего года это цель долгосрочного тренда на уровне сопротивления 11989 (с некоторыми уточнениями по ходу развития ситуации).
Ставка рефинансирования Национального банка установлена на уровне 30.0% годовых. Соответственно ставка по рублевым вкладам, принимаемая для расчетов, также составляет 30.0 годовых. Капитализация процентов в расчетах не учитывается.
Процентная ставка для валютных вкладов в течение расчетного периода снижалась от цифры 10% годовых в январе текущего года до 6% годовых в июне и больше не меняется, поскольку этот уровень доходности примерно равен среднему по рынку. Капитализация процентов также не учитывается.
На рисунках 1 и 2 приведены графики, иллюстрирующие сравнительную
доходность по типовым рублевым вкладам с плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке рефинансирования и валютным вкладам с плавающей процентной ставкой. Красной линией показана разница доходности рублевых и валютных вкладов, приведенная к единой шкале изменения и показывающая доходность рублевого депозита относительно дохода, полученного по валютному вкладу за тот же период времени.
Рис.1. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в долларах США
По рублевым депозитам с плавающей процентной ставкой за период с начала января по 21 сентября 2012 года получен доход 28.43% в белорусских рублях.
При пересчете в доллары США получен доход:
- с начала года +27.24% (максимум 27.74% показан 17 сентября);
- среднемесячный доход за первое полугодие +3.63%;
- с 1 апреля +11.17%;
- с 1 июля +5.57%;
- с 1 августа +2.44%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +21.53% (максимум 22.09% показан 17 сентября);
- с 1 апреля +7.87%;
- с 1 июля +4.19%;
- с 1 августа +1.59%.
Таким образом, на всех наблюдаемых интервалах доходность депозитов при пересчете в доллары США по-прежнему остается положительной. Причем рост прибыли наблюдается и в абсолютном выражении и относительно дохода по валютному вкладу.
Доход по валютному вкладу в долларах США с начала года составил 5,71%, рост курса американской валюты с начала года составил 1.18%. Таким образом, доходность валютного вклада в долларах США с поправкой на курсовую разницу составляет на 21 сентября 2012 года +6,90%.
Изменение курса доллара и снижение уровня ставки рефинансирования по-прежнему компенсируются доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад. Тенденция роста доходности при пересчете в доллар США сохраняется.
Рис.2. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в евро
Доход по рублевым депозитам при пересчете в евро с учетом изменения курса европейской валюты составил следующие значения:
- с начала года +27.06% (максимум 31.11% показан 16 августа);
- среднемесячный доход за первое полугодие +4.09%;
- с 1 апреля +14.26%;
- с 1 июля +2.60%;
- с 1 августа -3.21%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +21.35% (максимум 26.35% показан 23 июля);
- с 1 апреля +10.95%;
- с 1 июля +1.22%;
- с 1 августа -4.07%.
Доход рублевого вклада при пересчете в евро положительный по году, но за август-сентябрь идет снижение на 3.21% в абсолютном выражении и на 4.07% относительно дохода валютного вклада. Цифры доходности за август-сентябрь по-прежнему отрицательные. Однако из графика, приведенного на рисунке 2, видно, что локальная тенденция для пересчета в евро на этой неделе изменилась, а размер убытков немного уменьшился.
Доход по валютному вкладу в евро за тот же период составил также примерно 5.71%, а с поправкой на изменение курсовой разницы, которая составила с начала года +1.37%, доходность валютного вклада в евро на 21 сентября 2012 года составляет величину +7.08%.
Изменение курса евро с 1 августа не компенсируется доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад.
За август-сентябрь текущего года, за счет падения курса белорусского рубля по отношению к валютной корзине из двух основных валют в пропорции 50/50, получен абсолютный убыток в размере 0.39%, что меньше показателя 0.67% по состоянию на 14 сентября. За тот же период потери относительно доходности валютных вкладов для корзины валют составили минус 1.56%, что больше, чем -1.41% на 14 сентября. Т.е. по отношению к валютному вкладу убытки возрастают.
Риски потерь за счет снижения курса белорусского рубля сохраняются, а необходимость хеджирования рисков за счет диверсификации имеющихся денежных средств в различные инструменты финансового рынка по-прежнему актуальна.
На биржевом валютном рынке спрос на валюту в небольших пределах, но постоянно превышает предложение, т.е. ожидается продолжение роста котировок доллара США и евро.
Комментариев нет:
Отправить комментарий