Долгосрочное
инвестирование в золото практически всегда было оптимальной стратегией
сбережения и иногда хорошим инструментом приумножения капитала. Цена на желтый
металл постоянно растет, пиковое ее значение составило в 2011 году максимум
1920 долларов США за тройскую унцию (31.1034768г), что более чем в 7 раз больше
по сравнению с 2000 годом. Если же для сравнения брать далекие 70-е годы
прошлого века, то рост еще более впечатляющий – почти в 55 раз. Но тогда и
нефть стоила меньше 10 долларов за баррель.
Долгосрочная
тенденция роста стоимости золота действует и в настоящее время, но ожидаемые
перспективы количественного увеличения цен уже не столь впечатляющие. Ни один
актив не может расти все время и бесконечно и оценки роста стоимости золота на
ближайшие годы останавливаются в окрестности 2000-2100 долларов США за тройскую
унцию (за исключением самых оптимистичных). Т.е. ожидаемый максимальный рост
составляет около 25-30% от уровня текущих рыночных цен (что тоже немало), а об
очередном семикратном цикле роста пока что никто не заговаривает.
Теперь
обратимся к возможности покупки реального актива на внутреннем рынке. Цены, о
которых мы говорили до сих пор, – это цены мирового рынка золота. На основании
этих цен Национальный банк Республики Беларусь устанавливает учетную цену драгоценных
металлов, в том числе и золота, для целей бухгалтерской отчетности. Реальные
цены купли/продажи золотых мерных слитков, которые могут купить или продать
физические лица, отличаются от мировых цен.
Так,
например, по состоянию на 29 апреля 2012 года Национальным банком установлена
учетная цена золота в размере 430536 рублей за грамм, что примерно
соответствует текущей цене мирового рынка и составляет 1663.50 доллара США за
тройскую унцию. В то же время цены покупки/продажи золотых мерных слитков
составляют соответственно 457150/521300 рублей за 1 грамм, что в пересчете на
доллары США даёт цены 1766.32/2014.19 долларов США за тройскую унцию.
Таким
образом, цены продажи мерных слитков выше мировой цены золота (впрочем, цена
покупки тоже выше), а разница цен покупки/продажи при неизменной стоимости
золота приносит держателю актива убыток в размере 12.3%. Т.е. только для того,
чтобы избежать потерь при «выходе в кэш» необходимо, чтобы рынок обеспечил
прирост стоимости золота не менее, чем 12.3%, т.е. инвестирование в золото
должно быть долгосрочным. Для коротких временных интервалов потенциальному
инвестору имеет смысл искать инструмент с более высокой ликвидностью, чем та,
которую обеспечивает инвестирование в мерные слитки из драгоценных металлов.
Возможно,
некоторое изменение в ситуацию внесет ожидаемое появление так называемых
«металлических счетов» в банках с меньшей разницей между ценами покупки/продажи
активов. Однако информация о существовании таких счетов в белорусских банках на
сегодня не нашла подтверждения, неизвестны и финансовые условия операций с
обезличенным металлом по таким счетам.
Вопрос
выбора времени инвестиций в золото тоже имеет значение. Цены на золото на
мировом рынке продолжают среднесрочную медвежью коррекцию после пиковых
значений прошлого года. И процесс этот, как показывает проведенный ниже анализ
трендов золота, вероятнее всего будет иметь продолжение. Поэтому оптимальное время
для активных инвестиций в золото еще не наступило, лучше пока что оставаться в
наличных деньгах.
Анализ трендов.
Долгосрочный
тренд представлен на графике дневного масштаба волной четвертого уровня
(гистограмма бирюзового цвета):
-
тренд восходящий, в фазе боковой коррекции;
-
диапазон коррекционного канала от 1527.2 до 1785.5;
-
при восстановлении долгосрочного восходящего движения цель – уровень
сопротивления 2075.8;
-
рынок от нижней границы коррекционного канала ушел вверх, протестировал верхнюю
границу коррекционного канала и опять ушел на боковую коррекцию в рамках
среднесрочного тренда.
Среднесрочному
тренду соответствует волна третьего уровня (гистограмма красного цвета) графика
дневного масштаба:
-
тренд нисходящий, направленный, возможно на стадии возврата к фазе боковой
коррекции;
-
диапазон коррекционного канала от 1574.2 до 1747.3;
-
при развитии среднесрочного нисходящего тренда цель – уровень среднесрочной
поддержки 1527.2.
Краткосрочный
тренд на графике представлен волной четвертого уровня (гистограмма бирюзового
цвета) и имеет следующие характеристики:
- тренд нисходящий,
в фазе боковой коррекции;
- текущий
диапазон коррекционного канала от 1630.8 до 1661.5, рынок повторно тестирует
зону верхней границы канала.
Локальный
тренд представлен на графике часового масштаба волной третьего уровня
(гистограмма красного цвета):
-
тренд восходящий, направленный;
- цель
локального тренда на уровне сопротивления 1661.5 достигнута, поэтому возможен
переход к фазе боковой коррекции;
- диапазон
коррекционного канала от 1654.1 до 1666.3, рынок протестировал верхнюю границу
канала и незначительно откатил вниз.
Общий анализ
ситуации и прогноз.
Итак,
долгосрочный тренд по золоту восходящий, но находится в фазе боковой коррекции.
Коррекционное движение осуществляется в рамках краткосрочного и среднесрочного нисходящих
трендов с целями на уровнях поддержки 1574.2 и 1527.2 соответственно. Однако
это нисходящее движение прервано локальной коррекцией.
Цели
локального коррекционного движения сосредоточены в зоне уровня сопротивления
1661.5 и уже протестированы. Поэтому рынок может завершить коррекционный рост и
возвратиться к среднесрочному медвежьему тренду. Однако признаков остановки
локального роста котировок пока что не наблюдается. При прорыве уровня
сопротивления 1666.3, определяющего верхнюю границу коррекционного канала
локального тренда, восходящая коррекция может принять характер краткосрочного
тренда с целью на уровне сопротивления 1747.3.
Так
что ясности в ситуации никакой до тех пор, пока на локальном уровне не появятся
признаки остановки локального роста котировок и не наметятся признаки разворота
и восстановления среднесрочного медвежьего тренда. Однако в любом случае,
продолжится локальный рост рынка или нет, на текущий момент времени более
высокие шансы имеет последующее движение рынка в зону уровня 1527.2.
Альтернативный
вариант развития ситуации, реализация которого менее вероятна, допускает продолжение роста рынка уже в форме
краткосрочного тренда с формированием признаков завершения среднесрочной
коррекции и разворота вверх.
Уровни
сопротивления: 1661.5, 1666.3, 1747.3, 1785.5, 1890.9, 2075.8.
Уровни поддержки: 1654.1,
1630.8, 1574.2, 1527.2, 1367.2.
Комментариев нет:
Отправить комментарий