Биржевой курс доллара США в пятницу 14 декабря составил 8560 рублей, курс евро - 11220 рублей.
Рынок доллара США продолжает торговаться в краткосрочном коррекционном канале с границами от 8466 до 8654, то смещаясь в направлении верхней границы канала, то откатывая назад. При прорыве верхней границы канала цель движения - уровень долгосрочного сопротивления на 8819.
Рынок евро тестирует зону верхней границы краткосрочного коррекционного канала с границами от 10829 до 11221. При прорыве верхней границы канала цель движения - уровень долгосрочного сопротивления на 12032.
Ситуация по уровню доходности рублевых депозитов при пересчете в валюту продолжает оставаться стабильной, а доходы продолжают расти несмотря на некоторый рост курсов валют. Как уже отмечалось ранее, в первую очередь это обусловлено некоторой стабилизацией валютных курсов при сохранении уровня учетной ставки Национального банка, а также тем, что ряд банков повысил ставки по краткосрочным рублевым депозитам. Доход растет в рублях, а также при пересчете в доллары США и в евро по отношению к корзине двух основных валют, а также по отношению к валютным вкладам.
Ставка рефинансирования Национального банка сохраняется на уровне 30.0% годовых. Ставка по рублевым вкладам во втором полугодии, принимаемая для расчетов, равна ставке рефинансирования Нацбанка. Капитализация процентов в расчетах не учитывается.
Процентная ставка для валютных вкладов в течение расчетного периода снижалась от цифры 10% годовых в январе текущего года до 6% годовых. Эта цифра и сохранена для расчетов во втором полугодии, хотя реальные ставки по валютным вкладам в на сегодня среднем несколько ниже 6% годовых. Капитализация процентов также не учитывается.
На рисунках 1 и 2 приведены графики, иллюстрирующие сравнительную доходность по типовым рублевым вкладам с плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке рефинансирования и валютным вкладам с плавающей процентной ставкой. Красной линией показана разница доходности рублевых и валютных вкладов, приведенная к единой шкале изменения и показывающая доходность рублевого депозита относительно дохода, полученного по валютному вкладу за тот же период времени.
Рис.1. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в долларах США
По рублевым депозитам с плавающей процентной ставкой за период с начала января по 14 декабря 2012 года получен доход 35.33% в белорусских рублях.
При пересчете в доллары США получен доход:
- с начала года +32.88% (максимум обновлен 14 декабря);
- с 1 июля +11.21%;
- с 1 октября +5.64%;
- с 1 ноября +3.27%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +25.79% (максимум обновлен 14 декабря);
- с 1 июля +8.45%;
- с 1 октября +4.37%;
- с 1 ноября +2.55%.
Таким образом, на всех наблюдаемых интервалах доходность депозитов при пересчете в доллары США остается в плюсе, причем рост прибыли наблюдается и в абсолютном выражении и относительно дохода по валютному вкладу.
Доход по валютному вкладу в долларах США с начала года составил 7,09%, рост курса американской валюты с начала года составил 2.45%. Таким образом, доходность валютного вклада в долларах США с поправкой на курсовую разницу составляет на 30 ноября 2012 года +9,55.
Изменение курса доллара и снижение уровня ставки рефинансирования по-прежнему компенсируются доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад. Тенденция роста доходности при пересчете в доллар США сохраняется, однако начиная с мая текущего года, курсовая разница работает против рубля.
Рис.2. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в евро
Доход по рублевым депозитам при пересчете в евро с учетом изменения курса европейской валюты составил следующие значения:
- с начала года +31.59% (максимум 32.65% показан 10 декабря);
- с 1 июля +7.13%;
- с 1 октября +4.31%;
- с 1 ноября +2.14%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +24.50% (максимум 26.35% показан 23 июля);
- с 1 июля +4.37%;
- с 1 октября +3.05%;
- с 1 ноября +1.41%.
Доход рублевого вклада при пересчете в евро положительный по всем наблюдаемым периодам. Однако из графика, приведенного на рисунке 2, видно, что с середины ноября доход при пересчете в евро не растет, а график доходности колеблется в горизонтальном канале с диапазоном примерно 3%.
Доход по валютному вкладу в евро за тот же период составил также примерно 7.09%, а с поправкой на изменение курсовой разницы, которая составила с начала года +3.74%, доходность валютного вклада в евро на 30 ноября 2012 года составляет величину +10.84%.
За ноябрь-декабрь текущего года для валютной корзины из двух основных валют в пропорции 50/50 получен доход в размере 2.71%.
За тот же период доход относительно доходности валютных вкладов для корзины валют составил 1.98%.
Риски потерь за счет снижения курса белорусского рубля сохраняются, скорость роста дохода рублевых вкладов по сравнению с первым полугодием текущего года снизилась и в рублях и при пересчете в валюту, но пока что успешно компенсирует рост курсов валют.
Целесообразно предусмотреть возможность хеджирования рисков по рублевым вкладам за счет диверсификации имеющихся денежных средств и переводу их в другие инструменты финансового рынка, так как по данным технического анализа ожидается рост курса доллара США в зону уровня 8816 и рост курса евро к уровню 12032, что в перспективе может снизить текущий уровень полученного дохода за счет роста курсов валют.
P.S. Необходимо учитывать, что данные по расчетам доходности, приведенные в статье, приблизительные, так как:
1. В расчетах доходности за второе полугодие использована учетная ставка. На рынке есть более выгодные предложения.
2. Пересчет в валюту произведен по биржевому курсу. При реальных операциях по покупке валюты курс будет другим в зависимости от банка.
Рынок доллара США продолжает торговаться в краткосрочном коррекционном канале с границами от 8466 до 8654, то смещаясь в направлении верхней границы канала, то откатывая назад. При прорыве верхней границы канала цель движения - уровень долгосрочного сопротивления на 8819.
Рынок евро тестирует зону верхней границы краткосрочного коррекционного канала с границами от 10829 до 11221. При прорыве верхней границы канала цель движения - уровень долгосрочного сопротивления на 12032.
Ситуация по уровню доходности рублевых депозитов при пересчете в валюту продолжает оставаться стабильной, а доходы продолжают расти несмотря на некоторый рост курсов валют. Как уже отмечалось ранее, в первую очередь это обусловлено некоторой стабилизацией валютных курсов при сохранении уровня учетной ставки Национального банка, а также тем, что ряд банков повысил ставки по краткосрочным рублевым депозитам. Доход растет в рублях, а также при пересчете в доллары США и в евро по отношению к корзине двух основных валют, а также по отношению к валютным вкладам.
Ставка рефинансирования Национального банка сохраняется на уровне 30.0% годовых. Ставка по рублевым вкладам во втором полугодии, принимаемая для расчетов, равна ставке рефинансирования Нацбанка. Капитализация процентов в расчетах не учитывается.
Процентная ставка для валютных вкладов в течение расчетного периода снижалась от цифры 10% годовых в январе текущего года до 6% годовых. Эта цифра и сохранена для расчетов во втором полугодии, хотя реальные ставки по валютным вкладам в на сегодня среднем несколько ниже 6% годовых. Капитализация процентов также не учитывается.
На рисунках 1 и 2 приведены графики, иллюстрирующие сравнительную доходность по типовым рублевым вкладам с плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке рефинансирования и валютным вкладам с плавающей процентной ставкой. Красной линией показана разница доходности рублевых и валютных вкладов, приведенная к единой шкале изменения и показывающая доходность рублевого депозита относительно дохода, полученного по валютному вкладу за тот же период времени.
Рис.1. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в долларах США
По рублевым депозитам с плавающей процентной ставкой за период с начала января по 14 декабря 2012 года получен доход 35.33% в белорусских рублях.
При пересчете в доллары США получен доход:
- с начала года +32.88% (максимум обновлен 14 декабря);
- с 1 июля +11.21%;
- с 1 октября +5.64%;
- с 1 ноября +3.27%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +25.79% (максимум обновлен 14 декабря);
- с 1 июля +8.45%;
- с 1 октября +4.37%;
- с 1 ноября +2.55%.
Таким образом, на всех наблюдаемых интервалах доходность депозитов при пересчете в доллары США остается в плюсе, причем рост прибыли наблюдается и в абсолютном выражении и относительно дохода по валютному вкладу.
Доход по валютному вкладу в долларах США с начала года составил 7,09%, рост курса американской валюты с начала года составил 2.45%. Таким образом, доходность валютного вклада в долларах США с поправкой на курсовую разницу составляет на 30 ноября 2012 года +9,55.
Изменение курса доллара и снижение уровня ставки рефинансирования по-прежнему компенсируются доходом от рублевых инвестиций в банковский вклад. Тенденция роста доходности при пересчете в доллар США сохраняется, однако начиная с мая текущего года, курсовая разница работает против рубля.
Рис.2. Сравнительный анализ доходности рублевых вкладов с плавающей процентной ставкой и вкладов в евро
Доход по рублевым депозитам при пересчете в евро с учетом изменения курса европейской валюты составил следующие значения:
- с начала года +31.59% (максимум 32.65% показан 10 декабря);
- с 1 июля +7.13%;
- с 1 октября +4.31%;
- с 1 ноября +2.14%.
Доход рублевого депозита относительно дохода валютного вклада:
- с начала года +24.50% (максимум 26.35% показан 23 июля);
- с 1 июля +4.37%;
- с 1 октября +3.05%;
- с 1 ноября +1.41%.
Доход рублевого вклада при пересчете в евро положительный по всем наблюдаемым периодам. Однако из графика, приведенного на рисунке 2, видно, что с середины ноября доход при пересчете в евро не растет, а график доходности колеблется в горизонтальном канале с диапазоном примерно 3%.
Доход по валютному вкладу в евро за тот же период составил также примерно 7.09%, а с поправкой на изменение курсовой разницы, которая составила с начала года +3.74%, доходность валютного вклада в евро на 30 ноября 2012 года составляет величину +10.84%.
За ноябрь-декабрь текущего года для валютной корзины из двух основных валют в пропорции 50/50 получен доход в размере 2.71%.
За тот же период доход относительно доходности валютных вкладов для корзины валют составил 1.98%.
Риски потерь за счет снижения курса белорусского рубля сохраняются, скорость роста дохода рублевых вкладов по сравнению с первым полугодием текущего года снизилась и в рублях и при пересчете в валюту, но пока что успешно компенсирует рост курсов валют.
Целесообразно предусмотреть возможность хеджирования рисков по рублевым вкладам за счет диверсификации имеющихся денежных средств и переводу их в другие инструменты финансового рынка, так как по данным технического анализа ожидается рост курса доллара США в зону уровня 8816 и рост курса евро к уровню 12032, что в перспективе может снизить текущий уровень полученного дохода за счет роста курсов валют.
P.S. Необходимо учитывать, что данные по расчетам доходности, приведенные в статье, приблизительные, так как:
1. В расчетах доходности за второе полугодие использована учетная ставка. На рынке есть более выгодные предложения.
2. Пересчет в валюту произведен по биржевому курсу. При реальных операциях по покупке валюты курс будет другим в зависимости от банка.
Комментариев нет:
Отправить комментарий